ひらがな表示だけで、結構メモリ使用してしまったので、漢字表示は無理だろうなーと思っていたのですが、8×8の美咲フォントを用いて字数を絞ることで、Arduino Uno(Atmega328)での表示を実現されている方が！
猫にコ・ン・バ・ン・ワ：Arduino用美咲フォントライブラリを作成しました
http://nuneno.cocolog-nifty.com/blog/2016/03/arduino-e818.html
これはすごい！ライブラリも公開されていましたので、watchX で動かしてみます。
案内されている通り、zipファイルと解凍してarduinoのlibrariesフォルダに入れて、Arduino IDE を起動すると「スケッチ」の「ライブラリのインクルード」の一覧に「misakiUTF-16」が追加されます。
表示サンプルの banner.ino を参考にしつつ（というか描画以外ほぼそのまま）日本語表示プログラムを書いてみました。
やったー！表示できたー！さすがに 8×8 だと単体での判読が厳しい文字もあるけど、文章になればぜんぜん大丈夫ですね。すごい！